只有人民币国际化才能减少外汇管制和外汇市场开放

                   只有人民币国际化才能减少外汇管制和外汇市场开放【财富外汇圈】

       只有人民币国际化才能减少外汇管制和外汇市场开放。人民币的国际化是大势所趋，第二大经济体没有理由将自己的货币封锁在国内，目前和中国较为友好的几个国家已经开始使用人民币直接进行结算，也就是所谓的去美元化。这里要再强调一下，人民币的直接货币结算并不代表是为了去美元化，而是能够尽快的提高贸易效率，让国与国之间能够获得更大的便利。

       人民币国际化是指人民币跨越国界，在国外流通，成为国际公认的定价、结算和储备货币的过程。我在网上看到一个小故事。在美国一所军校的毕业典礼上，一位70岁的退休四星上将走上讲台，从口袋里掏出一张100美元的钞票，对观众说:这是什么纸擦屁股？是100美元。你知道打印这张纸要花多少钱吗？是10美分。老人把纸条举得很高，对听众说:美国用10美分的钞票换来了其他国家的几百美元。公平吗？答案是不公平。但为什么其他国家接受这种不公正？那是因为你！兔子，你记住，如果谁敢挑战我们这擦屁股的纸，你就该去打仗了。

       这个故事表明，货币国际化有许多好处，可以把纸币分为黄金、铸币税和通货膨胀税；降低汇率风险，促进贸易；降低货币危机的概率等。2008年，美国次贷危机爆发，美联储对流动性进行了广泛的调整，但没有发生美元危机，原因何在？是利用美元的国际核心货币地位。因为美元是国际货币体系的基准，无论美元如何浮动，其他货币只能随美元波动。如果其他国家和美国一样广泛，货币危机通常会爆发。只要是货币，最想成为国际货币。俄罗斯一直在推动卢布国际化，最初在独联体国家推动建立统一的卢布区；自2003年5月以来，俄罗斯开展了旨在实现卢布国际化的金融外交；在能源国际贸易中，俄罗斯要求使用卢布结算等。

      人民币国际化是一个自然过程，是市场选择的结果。人民币国际化由于其强大的经济实力，取得了可喜的成绩。一个划时代的事件是将人民币纳入SDR货币篮子。在SDR货币篮子中，人民币是仅次于日元和英镑的第三大货币。在特别提款权中增加货币是国际化的一个重要里程碑，但不是终点。在这方面，日元国际化的进程值得我们研究。第二次世界大战后，日本经济强劲增长，20多年来GDP每年以两位数增长，日圆作为国际货币的需求继续增加。1973年10月，日元加入特别提款权，当时日元的权重是7.5，80年代日本经济持续改善，1987年日元在特别提款权权重增加到13后也持续改善，19世纪90年代后达到最高，日本资产泡沫危机，再加上东亚金融危机的影响，经济陷入失去的20年。日元国际化已经停滞，日元在外汇储备货币中所占的比例，从最高的8 %上升到3 %；在特别提款权中，日元的权重从18到现在的8.33例告诉我们，综合国力就是这样，货币国际化就是这样结束的，不能本末倒置。我们可以水肥人民币国际化，但我们要跟风，不能强求，更不能拔苗促苗。此外，特别提款权的一篮子货币也在变化，最多有16种，如南非兰特、澳元、加拿大元、挪威克朗、沙特里亚尔和伊朗里亚尔也加入了特别提款权，现在不是。金字塔不是一天建成的，人民币要成为像美元、欧元这样的国际货币，还有很长的路要走。

       许多学者把2009年作为人民币国际化的起点，从跨境贸易人民币结算试点开始。在此之前，只能算是元蒙的外围和区域化。我同意这个出发点，但我认为还有另一个重要原因: 2008年的全球金融危机，几个国际货币的量化宽松，也动摇了它们的基础——信贷。国际社会意识到需要其他稳定的国际货币和负责任的货币，人民币是首选。桃子和李子沉默寡言，是自制的。国际需求和国际认可是推动人民币国际化的重要力量。2009 - 2015年，随着人民币升值，人民币国际化进程迅速推进，走出了经常项目产出和资本项目回报的特殊路径。到2015年第三季度，香港离岸人民币存款已超过1万亿元；2015年，中国跨境贸易人民币结算达到7.23万亿元。2015年8月11日汇率改革后，随着人民币贬值，人民币国际化步伐停滞不前。自2016年初央行加强跨境人民币和离岸市场管理以来，人民币支付结算、对外直接投资和离岸人民币存款大幅缩水，人民币国际化分阶段停滞不前。现在香港离岸人民币存款已超过5000亿元；2017年，中国跨境贸易人民币结算规模达到4.36万亿元。自今年年初以来，人民币已升值约3 .5英镑兑1美元。从人民币国际化的进程来看，人民币首先是贸易货币，是人家需要的中国商品和服务，只需要人民币；就投资货币和储备货币而言，人民币的确认和接受与人民币升值呈正相关。目前，中国的GDP占世界GDP的15 %，进出口总额占世界的11 %，但在国际结算总额中，人民币的使用约占全球外汇交易总额的1.8 %，人民币约占2人的货币，在全球外汇储备中占1略多，相当于1000亿美元。总体而言，人民币国际化水平较低，与中国经济的国际地位不相符，还有很大的发展空间。

       现在的货币是信用货币，不是与黄金、白银等实物联系在一起的。人们信任货币，是信任货币制度背后的支持。信用是金钱的生命。如果人们不信任你的货币，即使你在上面印了100美元，它仍然和餐巾一样。这说明货币虽然是一种商品，但它非常特殊，是一种政治产物，与国家主权紧密相连。当人民币走出国门时，如何在国外得到承认和信任？除了加强中国综合国力和其他硬实力外，还要加强软实力，如维护政治和社会稳定、树立良好的国家形象，做一个负责任大国，积极参与国际事务。我强调这一点，是因为近期对东亚金融危机的梳理。1997年，东亚爆发了金融危机。为了应对危机，我们的邻国竞相贬值本国货币以促进出口。当时，中国坚持人民币不应贬值和盯住美元，这对维护东亚经济和金融稳定发挥了重要作用。它还付出了巨大代价，在出口和就业方面遇到了困难。正是这场危机让世界看到，中国是一个负责任、信誉卓著的大国，大大提高了人民币的信誉。在东南亚，人民币被视为一种小美元、一种好货币，并为人民币区域化做出了贡献。

       现在，人民币在国际贸易中的使用计价和结算，主要是在中国参与的情况下，如中国与越南、蒙古的贸易。如果有一天在没有中国参与的情况下，如泰澳贸易，也普遍采用人民币计价结算，那么人民币国际化就更上一层楼。现在，在国际投融资领域，人民币的使用，主要用于投资和并购，主要为实体经济服务。如果有一天人民币在虚拟经济中得到广泛应用，如金融资产和衍生品、股票、债券、票据、保险单、担保、远期、期货、期权和掉期等，那么人民币国际化将进入另一个层面。现在，人民币作为储备货币在许多国家和地区，这是一个很大的进步，但也要看到，那些货币当局持有人民币，主要是看重人民币升值的空间。如果有一天外汇管理部门持有人民币，主要是为了维护其货币的稳定，如t货币危机，t中央银行通过出售人民币，回收自己的货币，来维护其货币的稳定，那么人民币的国际化就会达到一个很高的水平。

       中国人民银行行长周小川在接受《财经》杂志采访时，谈到了在成功召开十九大和人民币正式纳入国际货币基金组织特别提款权篮子的背景下，人民币汇率改革的方向。他说，对外开放、汇率制度改革和减少外汇管制是一个整体，必须抓住时机，否则就会错失良机，今后的代价会更高。周小川强调，即使对外开放存在困难和隐患，也要坚持扩大开放的大方向，不断推进改革。具体来说，要从整体上推进对外开放、汇率制度改革和外汇管制的减少。他还指出，一些改革可以在适当的时候加快，尚未实现的改革可能会稍慢一些。他还强调，必须抓住正确的机会，否则一旦错过机会，今后的代价可能会更高、更难。2016年10月1日，人民币正式进入国际货币基金组织( IMF )特别提款权( SDR )货币篮子，美元、欧元、英镑和日元是世界上最重要的储备货币之一，仅次于美元和欧元，成为第三大加权货币。当被问及人民币进入IMF货币篮子的意义时，周小川首先分析了经济开放领域的三驾马车，即经济开放、汇率形成机制改革，方向是人民币汇率更多地由市场决定，逐步走向合理平衡；减少外汇管制，逐步实现人民币可自由使用或者较高可兑换性。

       只有人民币国际化才能减少外汇管制和外汇市场开放。非常非常的期待人民币能够国际化，摆脱美元带来的影响不变，也让中国的老百姓和企业人员都够获得更多的机会，同时也能开放外汇市场和外汇市场的金融相关产品，让中国人民币获得更多的机会。

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