中国停止购买美国国债将对金融市场产生哪些影响？

中国停止购买美国国债将对金融市场产生哪些影响？

中国目前是持有美国国债最多的国家，仅次于美联储的持有量。如果中国停止购买美债，改变持有策略，这对全球资本市场都将是一次大的冲击，足以引发金融市场对于美债券的抛售，对于借债发展经济的美国来说，这一举措无疑将动摇其发展的基本逻辑。

中国停止购买美国国债的影响：
1、中美关系
特朗普上台以来，中美关系经历了漫长的蜜月期。但可以看出，特朗普最近开始对中国采取行动。12月18日，特朗普上任后发表了他的第一份国家安全战略报告，明确提出将中国定位为战略对手。此外，报告中有许多描述中国的爆炸性词语。
除了政治和战略层面，就贸易而言，特朗普的美国政府行动越来越频繁，包括301和其他武器的供应。根据日经新闻的最新报道，美国政府将决定是否在1月底前对中国实施贸易制裁，以应对巨大的贸易赤字。
上周，美国商务部的数据显示，去年11月美国对华贸易逆差环比增加6.544亿美元，是2015年9月以来最大的贸易逆差。它还没有到一月底，我们不知道特朗普现在会做什么，但这种征兆和趋势发出的信号肯定是不友好的，也会影响到中美贸易和外交关系。
那么，如果我们变相地采取出售美国国债的方式，与特朗普隔岸观火，显然，虽然我们可以发挥应有的威慑作用，但中美关系可能会进一步激化矛盾。
作为全球经济贸易和政治的旗舰国家，如果扩大它们之间的矛盾和分歧，显然不利于全球政治局势的稳定和经济复苏进程。
2、美国经济
对美国经济而言，随着利率进入加息周期，全球通胀预期上升，加息步伐可能加快。美国本应利用财政刺激来对冲加息周期的一些影响。在美国债务急剧增加之后，美国借贷的高昂成本将使美国经济陷入进退两难的境地。但如果美国经济放缓，这实际上是全球经济复苏的短期优势。
3、中国经济
对中国经济来说，虽然我国经济的内生动力和作用越来越强，对外贸易依存度又在下降，但目前仍需要出口作为经济增长的重要动力，美国作为我国最重要出口国的作用不必多说。对于中国现有的美元资产，很明显，出售美国债券将降低我们现有美元资产的价值。
4、日本地位或提升
从美国债务的角度看，目前日本和中国持有的美国债务数额相当。
如果中国不增加其持有的美国债务或缓慢出售美国债务，是稳定全球对美国债务和美元资产信心、防止美国债务下降过大、稳定日本、甚至鼓励日本增加持有的美国债务的好选择。
根据美国债券的持有结构，美国公共持有的债券约占美国国债总额的四分之三，因此，呼吁美国企业和居民共同应对这一压力也可能是美国政府需要做的事情。
5、欧元、日元等受益
对于欧元、日元及其资产等其他货币而言，中国暂停偿还美元债务和美元资产将不可避免地导致大量资金的重新配置，欧元、日元和英镑将是有利的。
6、利好黄金和原油
对于黄金和石油等资产而言，美元和美元资产受到抑制，而中国暂停加码带来的潜在抛售预期和不确定性，以及对美国债务和美元资产的疑虑，无疑将导致资金流向黄金和石油等资产。
7、有利于人民币升值

对人民币而言，暂停购买美国国债会使美元走软，有利于人民币升值。但从央行的态度来看，我们不希望短期人民币升值，而是希望人民币适度贬值。因此，如果我们因为这件事再次扭转人民币的走势，可能会有一些相关的措施。从长远来看，人民币走向全球是不可避免的，贸易和能源是两个最重要的途径。今年将推出的石油期货将建立人民币与石油之间的联系。

总的来看，如果暂停美债购买，短期内，无论是在经济层面、舆论层面，还是在美国的压力等方面，都可能受到暂停增持美国债务和美元资产的影响。但从长远来看，摆脱美元和美元资产是我们走向真正大国的唯一途径！