世界瞩目的一年一度的杰克逊霍尔全球央行年会将于8月24-26日在美国杰克逊霍尔小镇举行,届时,与会各国央行高官将齐聚一堂,共同探讨全球经济现状,并商议未来的货币政策。本届年会的主题是“促进变化中的全球经济”。
每年的杰克逊霍尔全球央行年会都会给世界经济带来较大的影响,正如全球其他央行一样,亚太地区的各国央行也在努力应对通胀低迷这一问题。不过,相较于欧洲央行坚持维护物价稳定的政策目标,以及美联储的实现充分就业和控制通胀的双重使命,亚太地区的各国央行则需考虑更多的因素,其货币政策目标也显得更为“眼花缭乱”。
那么,我们可以从该地区各大央行目前的货币政策中获取亚太地区的各大央应对之策。
澳洲联储货币政策应对措施
澳洲联储传统上是承担着维持澳元汇率稳定和实现充分就业的双重使命。这两大目标都支持澳洲联储控制中期通胀的目标。
然而,澳洲联储主席洛威(Philip Lowe)称:澳洲联储并非只考量通胀。澳洲联储也受到一项能够追溯到第二次世界大战时期的法案的指引。这一法案即为:“促进澳大利亚经济繁荣,维护澳洲人民的福利”。这也是澳洲联储很少谈及的第三个政策目标。
随着澳大利亚当地房价的飙涨,澳洲联储的这一目标也将逐渐成为热门话题。
中国央行货币政策应对措施
2016年6月,中国央行行长周小川在国际货币基金组织(IMF)总部发表演讲指出:中国央行目前的政策目标既包括维护价格稳定、促进经济增长、促进就业以及保持国际收支大体平衡等四大年度目标,也包括推动金融改革、促进经济自由化和鼓励金融市场发展等动态目标。
周小川称,这是由中国当下的基本国情决定的。中国从计划经济向市场经济转轨的这一历史阶段,实施金融改革以及实现金融系统的健康与稳定的重要性甚至要高于通胀等传统目标。
日本央行货币政策应对措施
1998年开始生效的日本央行法案规定,该央行的职责是维持通胀和金融系统的稳定。
鉴于20世纪90年代经济危机事件,日本央行维持金融系统的稳定有历史共鸣。经历过十多年的通货紧缩后,2013年1月日本央行将通胀目标设定在2%这一水平。但尽管日本央行维持了该国金融系统的稳定,但距离实现2%的通胀目标还有很长的一段路要走。
日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)表示,日本央行不得不推迟其实现通胀目标的时间,这是令人感到遗憾的。同时,大部分经济学家都表示,日本央行难以实现其通胀目标。
印尼央行货币政策应对措施
印尼央行的工作重心在于维持其货币汇率稳定。该行也在管理印尼卢比兑外国货币的汇率。
众所周知,该央行在实现和维持印尼卢比汇率稳定方面发挥着重要作用,包括通过使用货币政策来控制通胀水平。该央行通过设定一个目标区间来协调其与该国政府在通胀方面的管理,目前这一通胀目标区间为3%-5%。
印度央行货币政策应对措施
印度储备银行的主要职能是:制定、实施和监测货币政策,管理监督银行、金融系统的运营,以及
外汇管制和管理。
经过数年的争论后,印度央行于2015年初正式采纳一项新的货币政策架构,以使中期通胀率保持在4%的水平,并允许上下浮动2%。该行下设由六位成员(三位中央银行家和三位外部经济学家)组成的货币政策委员会,该委员会每两个月召开一次会议来决定利率。
印度央行的通胀模型由四个变量组成:产出缺口、评估失业率影响的菲利普斯曲线、与短期利率调整相关的泰勒规则和基于汇率的利率平价理论。
印度央行在8月份将利率降至7年来的最低水平。今年6月,印度整体通胀率跌至2%以下,创纪录新低。
韩国央行货币政策应对措施
韩国央行的两大货币政策目标是维持价格稳定和金融稳定。在韩国政府努力应对债务飙升的情况之下,该国央行维持金融稳定的意义更为重大。韩国央行在2016年-2018年的通胀目标为2%。如果韩国的通胀率连续六个月低于或高于目标通胀率0.5个百分点时,韩国央行行长就不得不亲自出面向公众做出解释。
杰克逊霍尔年会后亚太经济意味着什么?
一些投资者警告称:美联储将于今年9月份开始缩减其规模高达4.5万亿美元的资产负债表,此举将为亚太地区带来相当大的不确定性。令人担忧的是,美联储的任何紧缩措施都将导致资金从亚太地区流出,并导致该地区的货币汇率贬值。这将促使亚太地区的各国央行通过捍卫本国货币汇率或加息的方式来应对美联储收紧货币政策的影响。
可以肯定的是,维持物价稳定是当务之急。无论是在发达经济体还是在新兴经济体,通胀都是一个特别敏感的话题。并且,通胀容易受到食品和能源价格大幅波动的影响。无论美联储采取何种方式缩减其资产负债表,亚太地区的各国央行行长都准备好了应对措施。
本文最终解释权归财富外汇所有,内容出处地址:
杰克逊霍尔年会在即,亚太地区央行将如何排兵布阵 外汇对于我们来说正如未来一样需要探索,而你只需要冷静看待!