4.7头肩反转形态
头肩形是主要反转形态,分为头肩顶和头肩底。在上升趋势中,一系列依次上升的波峰和波谷首先把上涨势头逐渐放缓,然后上升趋势开始停顿。此时,供求双方的力量对比处於相对平衡之中。一旦这个“消散阶段”完成,那么,上述调整的横向交易区间底边的支撑就被打破了,市场確立了新的下降趋势,反转形态大功告成。新的下降趋势具备依次降低的波峰和波谷。
头肩顶跟隨上升趋势而行,並发出市场逆转的信號。图形以左肩、头、右肩及颈线组成。当三个连续的价格形成左肩时,其成交量必需最大,而头部次之,至於右肩应较小。
当汇价一旦跌破支撑线(颈线),便会出现较急且大的跌幅。成交量可为头肩顶形态充当一个重要的指標,大多数例子中,左肩的升幅必定高於右肩的升幅,下降的成交量加上头部创新高可充当一个警示。第二个信號是当汇价由头部的顶峰回落时,穿越右肩的高点。最后逆转信號是在汇价跌破颈线后,出现后抽现象,在汇价触及颈线后仍未见有所突破便立即卖出。
头肩底跟隨下跌趋势而行,並发出逆转的信號。图形以左肩、头、右肩及颈线组成。三个连续的穀底以中穀底(头)最深,第一及最后穀底(分別为左、右肩)较浅及接近对称,因而形成头肩底形态。当价格一旦升穿阻力线(颈线),则出现较大幅上升。
成交量可为头肩底形态充当一个重要的指標,大多数例子中,左肩较右肩和头部为大,下降的成交量加上头部创新低可充当一个警示。第二个信號是当汇价由头部的顶峰上升时,即价格向上突破颈线后,再次回落至颈线支持位,然后才大升。最后逆转讯號是在汇价向上穿破颈线后,把握时机入货,若未能跟进,则可望出现回抽至颈线支持位时买入。
头肩顶和头肩底最重要的区別在与之配合的交易量序列上。在判別头肩底形态及其突破的时候,交易量起到更为关键的验证作用。因此在底部,当市场力图发动一轮牛市的时候,必须具有较多的交易量才行,也就是说,必须具有显著增强的买进推力。
颈线的倾斜程度 顶部的颈线常常稍稍倾斜向上,不过也有时保持水准。这两种情况並没有太大差异。偶尔顶部的颈线也会出现向下倾斜。这种坡度是市场疲弱的一种表现,隨之而来的右肩也会很疲弱。不过,这並不是好消息,如果要等到颈线突破再开立头寸,就不要等待较长时间,因为该信號在向下倾斜的颈线上出现得很晚,大部分下降运动已经发生了。对底部而言,绝大多数颈线稍倾向下。而向上倾斜的颈线意味著市场的坚挺,不过此处同样也有信號过迟的缺陷。
(图4.27)美元/瑞郎4小时图,头肩顶形态出现在2004年4月13日。图形中,左肩和右肩保持水准高度,颈线支撑少许下倾。在此形态中,当右肩形成转而下跌时,逢高卖空將止损设置在头部附近即可,一旦汇价跌破颈线,则是追空加仓的好时机。
(图4.28)是欧元/美元小时图,头肩底形态出现在2004年4月22日。在图形中右肩稍稍高於左肩,当汇价接近左肩水准时出现上涨信號,但是在这里买入存在博弈行为,风险较大。但是当汇价突破了颈线压力后的回撤则是绝好的买入时机。
流產的头肩形形态
一旦价格越过颈线,头肩形形态就完成了,市场也就不应该再返回颈线的上边。在顶部,一旦颈线被向下突破了,那么只要隨后有任何一个收市价格返回到颈线上方,都是严重的警讯,表明突破可能是无效信號。这类形态起初貌似典型的头肩形反转,但在演化其演化过程中的一定时刻(无论颈线是否突破),价格將恢復原先的趋势。