黄钰芹：非农行情虽是一眨眼的事，如何从中解析黄金后市行情

　　周五(5月4日)美国4月非农就业报告显示，4月非农就业人数从预期的192，000人下降到164，000人。4月份的平均小时工资率为0.1，预计为0.2，失业率自2000年以来首次低于4，这使得非农就业报告受到欢迎。数据公布后，美元暴跌，但随后大幅上涨，这表明，由于4月份非农表现不佳，市场并未改变美联储加息的预期，可能是因为市场基本上吸收了此前美联储会议传达的政策基调。

　　截至发稿前，现货黄金跳升逾5美元至1315附近，随后出现回落，目前暂时震荡于1310附近。具体数据显示，美国4月新增非农就业岗位实际录得16.40万，不及预期的新增19.20万，但好于前值的新增10.30万；

　　美联储6月加息概率略有下降，年内加速升息前景转淡。劳动力参与率下降，整体就业创造和工资增长都低于预期，这些影响似乎超过了目前失业率的下降。由于恶劣天气的影响，美国无法投入工作的人数达到13.3万人，历史均值为7.6万人。建筑业就业反弹，但服务业就业仍旧疲软，是本次非农数据不及预期的主要原因。美国4月非农就业报告公布后，美国联邦基金利率期货暗示，美联储6月加息概率为87.5%；

　　另外，6月加息后8月再加息的概率仅为6.1%，但6月加息后9月再加息的概率为49.4%(较公布前下降)；而6月与9月加息后12月再加息的概率为26.7%(较公布前下降)。此前，美联储在5月货币政策声明中，对于通胀措辞偏鹰，但美联储完全删除了“近几个月来，经济前景有所增强”这句话，显示其对经济方面措辞偏鸽派；鉴于美联储对通胀有信心，一度使得市场预期美联储可能再加息三次。

　　根据预测位分析和下行通道，现货黄金有进一步反弹的趋势，达到每盎司1326美元的阻力位。现货黄金已在1302美元寻获支撑，这是下行C浪的100%预测位，该浪是始于1月25日高位1366.07美元三浪周期的第三浪。由上述支持级别触发的当前反弹似乎尚未完成，并且下游信道指示反弹稍微进一步延伸到1320。如果价格跌破1302美元，目标值1287美元可以确定，双顶模式接近1366美元可以确定。这种模式将表明，较低的目标是1236美元左右。