面对“非理性繁荣”的投资预期，我们应该做空吗？

     “非理性繁荣”这个词，格林斯潘曾经说过，得过诺贝尔经济学奖的罗伯特席勒也曾说过。后来，大家便用这个词语来指代过高的价格泡沫。一般而言，若是人们用“非理性繁荣”来形容这个投资市场，便意味着他们认为价格已经虚高了，而且很有快速降低价格的风险。那么当我们面对“非理性繁荣”的投资预期时，我们应该做空吗？

       答案是不应该。我们可以回顾一下，在格林斯潘和罗伯特席勒在提出这两个词之后，价格还会走高多久。格林斯潘在94年提出市场的非理性繁荣，然而直到2000年，股市和经济才因为互联网投资泡沫而有一个回调，并且美联储稍用宽松的货币政策便又将经济刺激回原来的位置；而罗伯特席勒在说过这个词以后，美国的股市又上涨了将近一倍，才引发了次贷危机。因此，在面临这种预期，我们不应该马上做空。因为经济是有惯性的，即便现在可能出现过度投机，也不代表价格会马上降低。

       同样的事情还有很多。比如说，罗伯特席勒在2011年左右就已经预测中国的楼市即将崩盘，但是一直到2019年，中国的楼市最多也就某些地方有小幅度下降，在北上广深等一线城市中，价格依旧是温和地稳中有涨。国内的经济学家也有不少人长期唱空中国的楼市，但是他们无一例外的，都失败了。起码在这十来年中，谁卖房谁傻。

        因此，当我们面对“非理性繁荣”、“投资泡沫”这种预期和论断的时候，我们不必忧心忡忡，也不必立即做空，我们要做的只是不要加仓也不要重仓。毕竟，在这种预期出来之后，价格还有好长的一段要涨呢。